Altas Tasas
Los bancos centrales podrían mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo mientras luchan por frenar la inflación que sigue siendo sostenidamente alta en muchos países, y desacelerar sus economías al hacerlo.

Un entorno así no se ha enfrentado a los mercados financieros del mundo en una generación. Eso significa que los supervisores financieros deben afinar sus herramientas analíticas y respuestas regulatorias para hacer frente a las amenazas emergentes. Y los nuevos riesgos que se acumulan en el sistema bancario y más allá significan que es hora de redoblar los esfuerzos para identificar a los prestamistas más débiles.

En consecuencia, en el FMI (Fondo Monetario Internacional), mejoramos nuestras herramientas de pruebas de estrés (nerviosismo del Mercado) para centrarnos en los riesgos derivados de la subida de los tipos de interés e incorporar el tipo de presiones de financiación que derribaron a algunos bancos en marzo. También desarrollamos una nueva herramienta de vigilancia para el seguimiento de las fragilidades bancarias emergentes utilizando las previsiones de los analistas y las métricas bancarias tradicionales. Estas herramientas de monitoreo, basadas en datos públicos, tienen como objetivo complementar las pruebas de resistencia realizadas por las autoridades supervisoras y por los equipos del FMI y el Banco Mundial en los Programas de Evaluación del Sector Financiero, que utilizan datos de supervisión confidenciales más minuciosos.

El aumento de las tasas es un riesgo para los bancos, a pesar de que muchos se benefician al cobrar tasas de interés más altas de los prestatarios mientras mantienen bajas las tasas de depósito. Las pérdidas crediticias también pueden aumentar, ya que tanto los consumidores como las empresas se enfrentan ahora a mayores costos de endeudamiento, especialmente si pierden empleos o ingresos comerciales. Además de los préstamos, los bancos también invierten en bonos y otros títulos de deuda, que pierden valor cuando suben los tipos de interés. Los bancos pueden verse obligados a venderlos con pérdidas si se enfrentan a retiros repentinos de depósitos u otras presiones de financiamiento. La quiebra de Silicon Valley Bank fue un ejemplo dramático de este canal de pérdidas de bonos.

El sistema bancario parece resiliente en términos generales, según nuestra nueva prueba (FMI y BM) de resistencia global de casi 900 prestamistas en 29 países, descrita en un capítulo de nuestro último Informe sobre la estabilidad financiera mundial. Nuestro ejercicio, que muestra cómo les iría a los prestamistas en el escenario de referencia que proyectamos en la última edición de Perspectivas de la economía mundial del FMI, identificó 30 grupos bancarios con bajos niveles de capital, que en conjunto representan alrededor del 3% de los activos bancarios mundiales.

Pero si se viera acosado por una grave estanflación —una inflación alta con una contracción económica mundial del 2%— junto con tasas de interés de los bancos centrales aún más altas, las pérdidas serían mucho mayores. El número de instituciones débiles aumentaría a 153 y representaría más de un tercio de los activos bancarios mundiales. Excluyendo a China, hay muchos más bancos débiles en las economías avanzadas que en los mercados emergentes.

Hay muestras de detención de alza de tasas de interés, a México lo arrastra la economía de Estados Unidos, pero la tasa alta de Banco de México mantiene un buen precio en la paridad cambiaria que afecta a los exportadores pero que no inhibe el Mercado. Gracias al buen manejo hasta ahora en Banco de México, gracias a su autonomía y el fenomeno del nearshoring la economía Mexicana avanza, Aún con la mala política presupuestal que se diagnostíca negativa para mediados del 2024.

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